趨勢大預言

救失業失靈，歐巴馬政府出險招:
美國在六月四日公布五月分的失業報告。非政府【人工製造】出來的就業機會意外的低，引發市場對於美國經濟復甦的高度疑慮。隔了幾天，美國參議員舒默和美國財政部部長，立刻出面強硬表態，譴責中國政府操控人民幣匯率，人民幣被低估了百分之四十以上，產品以低價傾銷世界，影響美國的出口。這說法也和今年年初的諾貝爾經濟學獎得主Paul
Krugman，譴責中國操控匯率，將危害全球經濟復甦的論調相呼應。要知道，歐巴馬是民主黨總統，而工會向來都是民主黨的重要支持者。在他當選後，已經很明顯的發現，傳統的民主黨大政府主義，快速的滋長。而現在，面臨年底選舉在即，救失業措施又未見成效，這時候將矛頭一致對外，將焦點轉移到中國人民幣匯率問題上面，短期不失為一個有效的方法。雖然中國釋出增加匯率彈性的政策，讓美國總統歐巴馬得到喘息的機會。但在11月國會期中選舉，在高失業率和經濟不振的雙重壓力下，歐巴馬政府，依然會持續對人民幣施壓，要求人民幣升值，以便對國內選民交代。

人民幣升值速度取決於中國產業升級速度
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事實上，中國政府對世界的指責，雖早就了然於心，但低估的人民幣匯率，卻是不得不然的做法。因為中國剛進入發展初期，所有外銷產品，都是以勞力密集，低附加價值的產品為主。一但人民幣大幅度升值，中國制的產品將在國際市場中失去競爭力，所以中國政府絕對不會輕易開放人民幣的匯率浮動。但是中國政府也知道，靠匯率的低價競爭取得的競爭優勢，是競爭策略中，最短式的做法，產品要有國際競爭力，最終靠的還是品質和創新。面對美國貿易保護主義的抬頭，與對人民幣匯率升值要求的來勢洶洶，中國政府目前採取兩大政策，雙管齊下，以期在最短的時間內，搶回外匯政策的主控權。前中國銀行行長、現任中國全國社會保障基金理事長戴相龍在2010經濟金融論壇中對這兩大政策做出明確的表示，也就是利用區域整合來對抗貿易保護主義，和倡導產業升級計畫，提高中國產業的國際競爭力。而中國第十二個五年計，著眼的正是全面性提升中國產業競爭力。

區域整合加速產業升級:
區域整合和產業升級兩大政策，不僅是雙軌進行，很多時候更是可以相輔相成。事實上，區域整合研究的宗師級經濟學家R.E.
Baldwin收錄在Handbook
of International Economics 中的經典著作【Reginal
Economic
Integration】中就提到，區域經濟整合，除了投資創造和投資轉向等效果之外，經濟整合會員國之間，更有科學技術擴散(spillovers)的效果。會員國之間的技術差距會縮小，國際間知識製造產業生產據點甚至有可能因而改變。也就是勞力密集導向的經濟體和技術密集導向的經濟體做區域整合，長期來說，會協助勞力密集導向經濟體做適度的產業升級。因此，若是產業升級計畫能搭配和技術密集，知識密集國家簽定經濟整合計畫，兩大政策同時實行，會產生明顯的政策綜效。

項莊舞劍，意在沛公:
 
中國政府如果希望在產業升級上，取得快速而重大的進展，必須寄望區域經濟整合搭配產業升級計畫，能夠相輔相成，產生綜效。也就是區域經濟整合的對象，最好是技術密集，知識密集的經濟體，這樣才能對中國的產業升級計畫，產生快速而重大的影響。而最適當的候選對象，除了台灣之外，就屬韓國和日本。然而，中國在與東協成功的簽訂FTA後，與日韓FTA卻遲遲無法進展，主要是日韓的歷史情結及對中國的崛起的顧忌。然而兩岸ECFA的簽訂，對日韓產生警惕的效果，如果ECFA 運行順利，必然會加速日韓和中國簽訂FTA 的進程。一旦中日韓FTA簽署，經濟整合下的技術知識轉移的長期效果，就會發酵，中國的產業升級速度必然會加快，產業升級越快，中國越有實力去面對國際間對人民幣升值的壓力。所以我們可以斷言，ECFA成效，實乃牽一髮動全身，不但決定了中國產業升級的速度，更間接影響人民幣長期走勢。ECFA才是觀察人民幣長期走勢的重要指標，直得更多的留意和觀察。

有罪推論，最易觸法:
美國反托拉斯法中的價格操控(price
fixing)的指控，和一般法律最大的不同，就是價格操控是採用所謂的有罪推論。也就是一旦廠商之間，進行相關的價格資訊交換，有默契的將價格固定在公告價格，或利用媒體作價格宣示，都很容易落入所謂美國反托拉斯法中，價格操控的指控。尤其是亞洲商場流行的人情世故經營模式，同產業公司聚在一起聯誼吃飯，在美國反托拉斯法律規範下，都是不被允許。這樣的行為，一旦有訴訟產生，都將是落人以實的證據和把柄，太阿倒持，後患無窮。
反托拉斯戰鬥內閣 : 美國總統歐巴馬在其參議員任內，就對反托拉斯管制，有相當的認同；也對共和黨政府實行的放任市場經濟，表達強烈不滿，並多次抨擊美國聯邦貿易委員會(FTC)的政策。就任總統之後，歐巴馬更是一無反顧的落實他的經濟管制理念。不但強勢否決小布希總統提名任命的FTC主席人選，更進一步延攬柏克萊大學專研反托拉斯的經濟學者Carl Shapiro，Joseph Farrel ，法律學者Howard Shelansk進入美國司法部。參閱過去Carl Shapiro，和Joseph Farrel 相關研究論文及他們公職任期中的決策理念，要完全落實歐巴馬對於反托拉斯競爭的管制期許，指日可待。相關官員更在多場公開演講中暗示，鼓勵小公司對其受到不公平的競爭，提出相關的反壟斷訴訟。大規模反托拉斯官司，早有山雨欲來風滿樓之態。

鴻海策略性調薪企圖有四:
 
1.工資一次調足，對中國政府有所交代。

五月似乎對於所有投資者來說，是個難熬的月份。歐洲的債務危機，兩韓的對峙等等利空的因素，導致世界股市暴起暴落。很多人紛紛宣稱，景氣即將要二次探底。
然而，世界景氣真的有那麼差嗎?從很多指標看來，其實並不盡然。比如說，從向來是景氣回溫的領先指標---貨櫃海運來看，我對於景氣回溫，抱持比較正面的看法。首先，先解釋一下，海運其實也很多種，一種是大宗物資的海運，這種海運是招募business才出船，不會賠本開船。另外一種是貨櫃海運，你可以把它想成海運的公共汽車，不管有沒有人搭載，公共汽車還是會定時發動，貨櫃船時間到了，還是要定期發船。當初金融海嘯的時候，這對於很多船公司來說，簡直是惡夢一場，因為根本沒有貨要運，卻要定期出船，每發一班亞洲美國來回的船，就要賠上近百萬的油料費用。當初很多船公司都賠怕了，有的用小船替代大船，有的乾脆縮減班次，將多出來的船停泊在港區，寧願讓她閒置，也不要賠錢。
但是近期以來，整個貨櫃海運情況，出現很大程度的逆轉，亞洲開往美國航線的貨運船，全部爆倉，貨多得不得了，原本被閒置在港裡的船，也通通都被拉回來載貨，整個爆倉程度，直逼金融海嘯之前的水準。
你或許會問，這聽起來簡直是棒呆了，為什麼你會解讀為審慎樂觀呢?因為，有很多東西，其實不能夠單單簡單的看量，還要看質，質變和量變之間的轉換，常常隱含了可能的危機，也因為這些危機，我不得不對景氣復甦的樂觀，打上點折扣。